Учет облигаций на балансе эмитента. Примеры

Vincent van Gogh. Still Life with Piles of French Novels and a Glass with a Rose (Romans Parisiens). 1887. Private Collection, Switzerland

Эффективная ставка процента.

Метод эффективной ставки процента (Effective interest method) определен IAS 39.9 как способ расчета амортизируемой стоимости финансового инструмента и начисления в течение определенного периода процентного дохода (для финансовых активов), или расходов на выплату процентов (для финансовых обязательств).

Под эффективной ставкой процента, согласно тому же параграфу, следует понимать ставку, которая обеспечивает точное дисконтирование ожидаемой в будущем суммы выплат или поступлений по финансовому инструменту вплоть до наступления срока его погашения. Собственно эти общие определения означают то же, что и было сказано выше об амортизации премии/дисконта.

Эффективная ставка процента – это постоянная для каждого отчетного периода норма финансового дохода или расхода (для кредитора или заемщика соответственно). Такая ставка позволяет равномерно распределять эти суммы на непогашенную часть стоимости финансового инструмента в течение всего срока его обращения, и т. о. обеспечивается возможность перехода от текущей суммы к будущей (в данном случае: от справедливой стоимости облигаций к их номиналу) при заданных значениях этих сумм.

По существу эффективная ставка процента – это внутренняя норма доходности финансового инструмента (Internal Rate of Return), и вычисляется она той же, весьма громоздкой («многоэтажной») формулой, какой вычисляется показатель внутренней нормы доходности, т. к., помимо номинального процента, в ней учтены и другие факторы, влияющие на величину платежей заемщика,1 а потому нет смысла останавливаться на вычислениях подробно, для этого есть Exel.2

Собственно же эффект этой ставки в том, что она обеспечивает поддержание пропорционального соотношения между величиной процентов за период и величиной непогашенной стоимости финансового инструмента. Сумма процентов за период равна произведению эффективной ставки процента на остаток непогашенной суммы.

В нижеследующих примерах расчет (а равно и применение) эффективной ставки процента намеренно, во избежание излишней детализации, упускаются.

Облигации на балансе эмитента.

На балансе эмитента переданные держателям облигации являются облигациями в обращении, и учитываются как обязательства – долгосрочные или краткосрочные, в зависимости от запланированного срока их обращения. Как правило, облигации выпускаются в обращение на длительный срок. И, соответственно, учитываются эмитентом на счетах долгосрочных обязательств по кредитам и займам.

Текущая балансовая стоимость облигаций, проданных с премией, определяется сложением их номинальной стоимости и величины недоамортизированной премии. Такую премию на балансе эмитента целесообразно отражать по кредиту субсчета, отдельно выделенного к счету 67 (например, 67.2 «Премия по выпущенным облигациям»). Сальдо этого субсчета должно показывать надбавку к номинальной стоимости облигаций в обращении, увеличивая стоимость облигаций до уровня их текущей балансовой оценки.

Текущая стоимость облигаций, проданных с дисконтом, определяется как разность между их номинальной стоимостью и величиной недоамортизированного дисконта. Поэтому дисконт на балансе эмитента целесообразно отражать дебетовым сальдо на отдельном субсчете счета 67 (например, 67.3 «Дисконт по выпущенным облигациям»). То есть этот субсчет должен быть контрпассивом, потому что сальдо, в целях достоверности учета и отчетности, должно уменьшать номинальную стоимость облигаций до уровня их текущей балансовой оценки.

Финансовые обязательства, как и финансовые активы, при первоначальном признании оцениваются по справедливой стоимости, плюс затраты по сделке, прямо связанные с их приобретением или выпуском, в случае, если финансовые активы или финансовые обязательства не учитываются по справедливой стоимости (IAS 39.43). Иначе говоря, затраты по сделке прибавлять к справедливой стоимости таких активов или обязательств не следует. Уже хотя бы потому, что активы ни при каких обстоятельствах не могут оцениваться выше их справедливой стоимости, – это противоречило бы всем IAS/IFRS, всем их целям и задачам. А, поскольку стоимость финансовых активов, удерживаемых до погашения на балансе инвестора, должна симметрично отражать стоимость соответствующих финансовых обязательств на балансе эмитента, то и справедливую оценку этих инструментов завышать на сумму затрат по сделке было бы не логично. Этим простым выводом автор будет руководствоваться и в дальнейшем, в т. ч. и при составлении схемы проводок по учету облигаций.

На самом деле всё гораздо сложнее, и нелишне было бы изложить расчеты в деталях, в отдельной статье. В данной же теме, – а мы говорим сугубо о методологии бухгалтерского учета облигаций, – будет достаточно ограничиться общим замечанием: в учете облигаций затраты по сделке в конечном итоге становятся, в зависимости от обстоятельств, или частью дисконта, или суммой, которая «поглощает» премию (целиком или частично). Это достигается грамотным расчетом эффективной ставки процента (см. выше).

Прежде, чем перейти к примерам – несколько слов о собственно затратах по сделке, в частности, о признаке, позволяющем безошибочно их определять.

Затраты по сделке.

Затраты по сделке (Transaction costs) – это дополнительные расходы, которые непосредственно относятся к приобретению, выпуску или выбытию финансового инструмента (актива или обязательства) и включают, кроме прочего: вознаграждения агентам, консультантам, брокерам, биржам, а так же невозмещаемые налоги и сборы (см. п.AG13 Приложения A IAS 39).

Если внимательно прочесть п.AG13, то нетрудно заметить, что к затратам по сделке IAS 39 позволяет относить только платежи третьим лицам, т. е. лицам, которые хотя и помогают осуществить намеченную сделку, но не являются в ней ни покупателем, ни продавцом.

Пример 2.

Комиссионные, уплаченные агентам по продаже, вознаграждение брокерам, биржевые сборы, государственная пошлина – всё это платежи третьим лицам, поэтому их следует относить к затратам по сделке.

Премии и скидки по долговым инструментам, финансовые расходы (проценты), административные расходы, затраты на управление активами – всё это внутренние расходы компании или выгоды противоположной стороны сделки, поэтому относить их к затратам по сделке не следует.

Бухгалтерский учет облигаций на балансе эмитента.

Традиционно (и в соответствии с Инструкцией к действующему Плану счетов) обязательства по выпущенным облигациям отражаются по номинальной стоимости на счете 67 (или 66, если срок их обращения не превышает 12 месяцев, что бывает нечасто). При этом премия/дисконт относятся на счет доходов/расходов будущих периодов (счета 98 и 97, соответственно). Ничего плохого в таком подходе нет, но есть некоторая некорректность. Ведь ни дополнительных доходов (от премии), ни дополнительных расходов (от дисконта), на самом деле, не предвидится. Ни в ближайшем будущем, ни в сколь угодно отдаленном. Почему так происходит – покажут примеры.

Кроме того, отражение облигаций в номинальной оценке не согласуется с принципом осмотрительности – принципом, который предостерегает от завышения оценки активов и занижения оценки обязательств. И хотя в итоге валюта баланса может оказаться не завышенной и не заниженной,3 т. к. недоамортизированные части стоимости облигаций на нем отражены, но, поскольку отражены они не по статье обязательств, а по статье доходов или расходов будущих периодов, то анализ такого отчета будет весьма затруднительным, причем не только для внешних пользователей. Если же вспомнить о цели учета, – а она заключается в предоставлении пользователям финансовой отчетности правдивой, полной и достоверной информации, – то получается, что такой учет не отвечает своей цели.

Поэтому, для учета обязательств по выпущенным облигациям, автор рекомендует выделить следующие счета:

  • 67.1 – Облигации в обращении
  • 67.2 – Премия по выпущенным облигациям
  • 67.3 – Дисконт по выпущенным облигациям (контрпассивный счет).4

На счете 67.1 облигации отражаются, как обычно, по номиналу: кредит – выпуск в обращение, дебет – выкуп (погашение). По кредиту счета 67.2 рекомендуется отражать премию, по дебету – амортизацию премии до полного списания суммы. Соответственно, по дебету счета 67.3 отражается дисконт, по кредиту – амортизация дисконта до полного списания. На балансе сальдо этих счетов надлежит показывать в свернутом виде, чтобы статья обязательств всегда отражала текущую оценку займа.

Пример 3. Получение и погашение займа путем выпуска облигаций с дисконтом.

Компания для привлечения заемного капитала выпустила облигации номиналом 1000 руб. в количестве 10 000 штук со сроком погашения три года. Процентная ставка по облигациям составляет 10% годовых (допустим, она же и есть эффективная). Облигации проданы по цене 980 руб. за штуку.5

Традиционно такие операции отражаются следующим порядком:

Операция Дебет Кредит Сумма
1. Получены деньги от продажи облигаций и отражены обязательства (облигации в обращении) 51 67 9800000
2. Отражен дисконт по проданным облигациям 97 67 200000
3. Начислены проценты к выплате держателям облигаций (периодически, в течение трех лет). 91.2 76 3000000 (по 1000000 ежегодно или по 83 333 ежемесячно)
4. Выплачены проценты держателям (ежегодно, положенными частями) 76 51 3000000 (по 1000000 ежегодно)
5. Дисконт по облигациям списывается на прочие расходы (равномерно, по месяцам, в течение трех лет)6 91.2 97 200 000
6. Выкуп и погашение облигаций (по истечении срока обращения) 67 51 10 000 000

В итоге получается, что на балансе статья обязательств не будет отражать текущую оценку займа. А именно: обязательства по облигациям будут показаны в течение всего срока их обращения не в текущей балансовой оценке, но только по номиналу – 10,0 млн. руб. Это объясняется тем, что другая составляющая их стоимости (в части недоамортизированного дисконта) учтена по статье расходов будущих периодов, с которой постепенно, по мере списания (амортизации дисконта), переносится на счет прочих расходов.

Рекомендуемая схема проводок

Операция Дебет Кредит Сумма
1. Получены деньги от продажи облигаций 51 67.1 9 800 000
2. Отражен дисконт по проданным облигациям 67.3 67.1 200 000
3. Начислены проценты к выплате держателям облигаций (периодически, в течение трех лет). 91.2 76 3 000 000 (по 1 000 000 ежегодно или по 83 333 ежемесячно)
4. Выплачены проценты держателям (ежегодно, положенными частями) 76 51 3 000 000 (по 1 000 000 ежегодно)
5. Начислена амортизация дисконта (это начисление ежегодно, в течение трех лет, увеличивает расходы на оплату процентов) 91.2 67.3 200 000
6. Расходы на оплату процентов [в состав которых входит и амортизированная часть дисконта] переносятся (ежемесячно, соответствующими частями) на уменьшение доходов от деятельности, с которой был связан выпуск этих облигаций. 90.1
(91.1)
91.2 3 200 000
7. Выкуп и погашение облигаций (по истечении срока обращения) 67.1 51 10 000 000

Как видно из примера, сальдо по счету 67 в свёрнутом виде всегда, в течение всего периода обращения облигаций, будет отражать их текущую балансовую оценку – номинал минус недоамортизированная часть дисконта. И никаких расходов будущих периодов. Счет называется так, как он должен называться: дисконт по выпущенным облигациям. Который амортизируется в течение всего срока обращения и, таким образом, списывается на счет прочих расходов каждого месяца в каждом отчетном периоде.

Здесь настало время ответить на вопрос: почему выше утверждалось, что, продавая облигации с дисконтом, эмитент на самом деле никаких дополнительных потерь не несет, ведь пример показывает, что его расходы завышены как раз на сумму дисконта.

Для начала надо вспомнить, в каком случае эмитент вынужден продавать свои облигации с дисконтом. Это происходит в случае, когда рыночная процентная ставка в момент размещения облигаций оказалась выше объявленной. Значит, случись эмитенту заранее угадать, какой будет рыночная ставка в день, когда облигации будут готовы к размещению на рынке, объявленные проценты были бы выше. А это, в свою очередь значит, что эмитенту пришлось бы платить своим держателям вот именно такие проценты, которые в итоге представляли бы ту абсолютную величину, которая получилась (в нашем примере она составила 3,2 млн. руб. вместо 3,0 млн. руб.). Дело в том, что дисконт, как правило, рассчитывается так, чтобы он представлял как раз ту величину, которой недостает, чтобы в показателе доходности своих облигаций эмитент сравнялся с доходностью, актуальной на рынке.

Вот почему мы утверждаем, что, продавая облигации с дисконтом, эмитент никаких дополнительных расходов не несет. На эти цели он тратится не больше, чем тратятся в тот же период другие заёмщики. С той лишь разницей, что у других эта сумма уходит на выплату процентов, а в случае, подобном показанному на примере, она ушла в пользу держателей сразу, в виде скидки (уступки) в момент продажи. В конце концов, нельзя же называть дополнительными расходами то, что другие платят в порядке вещей.

С другой стороны, именно по той же причине, никаких дополнительных выгод от приобретения облигаций с дисконтом не получает и держатель: полученная им при приобретении облигаций скидка (дисконт) уравновешивается низким процентом против рыночного.

Пример 4. Получение и погашение займа путем выпуска облигаций с премией.

Компания для привлечения заемного капитала выпустила облигации номиналом 1000 руб. в количестве 10 000 штук со сроком погашения три года. Процентная ставка по облигациям составляет 10% годовых (допустим, она же и есть эффективная). Облигации проданы по цене 1020 руб. за штуку.

Традиционно эти операции отражаются следующим порядком:

Операция Дебет Кредит Сумма
1. Получены деньги от продажи облигаций 51 67 10 200 000
2. Отражена премия по проданным облигациям 67 98 200 000
3. Начислены проценты к выплате держателям облигаций (периодически, в течение трех лет). 91.2 76 3 000 000 (по 1 000 000 ежегодно или по 83 333 ежемесячно)
4. Выплачены проценты держателям (ежегодно, положенными частями) 76 51 3 000 000 (по 1 000 000 ежегодно)
5. Премия по облигациям списывается на прочие доходы (равномерно, по месяцам, в течение трех лет) 98 91.1 200 000
6. Выкуп и погашение облигаций (по истечении срока обращения). 67 51 10 000 000

Следует заметить, что по Инструкции к Плану счетов первые две проводки следует отражать немного иначе, а именно:

  1. Дт 51 Кт 67 – 10 000 000
  2. Дт 51 Кт 98 – 200 000

Но, дело в том, что в потоке платежей, поступающих от размещения облигаций на бирже, различить при разноске какая сумма относится к номиналу, а какая – к премии, практически невозможно. Ту часть выручки от продажи облигаций, которая представляет премию, отделять от суммы, которая представляет номинал, возможно только после разноски оборотов по дебету счета 51.

В целом же схема имеет те же недочеты, что были указаны в комментариях к «традиционной» схеме учета операций по получению и погашению займа путем выпуска облигаций с дисконтом (пример 3). А именно: эта схема так же делает невозможным отражение на балансе текущей стоимости облигаций в обращении (текущую балансовую оценку займа). И по аналогичной причине: потому что другая составляющая их стоимости (в части недоамортизированной премии) учтена по статье доходов будущих периодов, с которой постепенно, по мере списания (амортизации премии), переносится на счет прочих доходов. В то время как премия должна (путем той же амортизации) служить источником начисления и выплаты процентов держателям. И лишь в недостающей для таких выплат части эти начисления относятся на прочие расходы (а, точнее, остаются там до списания таких расходов на счет 90.1 или 91.1, в зависимости от деятельности, с которой был связан выпуск облигаций).

Рекомендуемая схема проводок

Операция Дебет Кредит Сумма
1. Получены деньги от продажи облигаций 51 67.1 10 200 000
2. Отражена премия по проданным облигациям 67.1 67.2 200 000
3. Начислены проценты к выплате держателям облигаций (периодически, в течение трех лет). 91.2 76 3 000 000 (по 1 000 000 ежегодно или по 83 333 ежемесячно)
4. Одновременно с начислением (пров.3) сумма процентов к выплате распределяется:
4.1. На счет премии (амортизация премии) 67.2 91.2 200 000
4.2. На уменьшение доходов от той деятельности, с которой был связан выпуск этих облигаций. 90.1
(91.1)
91.2 2 800 000
5. Выплачены проценты держателям (ежегодно, положенными частями) 76 51 3 000 000 (по 1 000 000 ежегодно)
6. Выкуп и погашение облигаций (по истечении срока обращения). 67.1 51 10 000 000

Как видно из примера, сальдо по счету 67 в свёрнутом виде всегда, в течение всего периода обращения облигаций, будет отражать их текущую балансовую оценку – номинал плюс недоамортизированная часть премии. И никаких доходов будущих периодов. Счет называется так, как он должен называться: премия по выпущенным облигациям. Который амортизируется в течение всего срока обращения и, таким образом, списывается на счет прочих доходов каждого месяца в каждом отчетном периоде.

Преимущество учета облигаций по такой схеме состоит еще и в том, что данные такого учета являются готовыми показателями для анализа. Так, если при учете облигаций традиционным способом, – поскольку уменьшения расходов на выплату процентов за счет премии там не показано, – для того, чтобы провести достоверный анализ результатов деятельности, с которой связан выпуск облигаций, необходима предварительная, довольно кропотливая работа по выделению определенных сумм из оборотов по счетам прочих доходов и доходов будущих периодов для сопоставления соответствующих доходов и расходов, то в рекомендуемой схеме учета они уже выделены, всегда и в любой день. Сказанное в равной степени относится и к рекомендуемой схеме учета облигаций, проданных с дисконтом (пример 3).

Что касается налогового учета, то предложенная схема бухгалтерского учета никак не ломает привычные подходы к выборке сумм, в целях налогообложения ограниченных нормативами, установленными п.1 ст.269 НК РФ. Все эти суммы по-прежнему столь же нетрудно определить исходя из соответствующих оборотов по счету 76 (проводка Дт 91.2 Кт 76) путем умножения на коэффициент, определенный по формуле, которая выводится эмитентом самостоятельно, и индивидуально по отношению к тем или иным выпускам облигаций.

Осталось объяснить почему от продажи/покупки облигаций с премией эмитент не получает дополнительных доходов и не несет дополнительных расходов в связи с тем, что процент по ним выше рыночного, а так же почему ничего не приобретает дополнительно от такой сделки покупатель (держатель) облигаций.

Приняв условия на получение от эмитента процентов, превышающих рыночные ставки, держатель таких облигаций в итоге получает доходы, которые по своей абсолютной величине оказываются ничуть не выше тех, какие он мог бы получать по необлигационным займам или по облигациям других эмитентов, невзирая на то, что проценты по ним ниже. Это потому, что часть завышенных процентов он, образно говоря: оплатил из собственного кармана, в виде премий продавцу за приобретение у него таких облигаций. А, говоря еще проще: к держателям облигаций, купивших эти ЦБ с премией, возвращаются их же собственные деньги, только под другим названием – «проценты».

Как уже сказано было выше: это не хорошо, и не плохо, это нормально. Премия и дисконт – это не более, чем инструмент выравнивания процента в момент размещения облигаций на рынке, способ приведения условий займа к текущим рыночным условиям.

1 Комиссионные и др. платежи, которые наряду с процентами взимаются с заемщика в пользу кредитора.

2 Англоязычной версии это функция XIRR

3 Может оказаться не завышенной только в случае, если облигации проданы с премией. Если же с дисконтом – валюта баланса при таком отражении непременно будет завышена, т.к. сальдо счета расходов, на котором отражен дисконт, показывается в активе, в то время как для правильной оценки баланса его следовало бы отразить как контрпассив.

4 Разумеется, это могут быть и другие субсчета, если первый, второй и третий «заняты» под другие обязательства по кредитам и займам, необлигационные.

5 Здесь и далее (опять таки, ради упрощения) применяется прямолинейный метод амортизации премии/дисконта и прямолинейный метод начисления процентов. На самом деле эти величины не являются постоянными.

6 Списание дисконта (пров.5) это и есть его (дисконта) амортизация.

методология бухгалтерского учета